银河证券认为,短期内随着业绩验证期影响减弱,产业投资趋势可能回归,市场或将呈现结构性行情。中美贸易谈判仍处于关键阶段,最终结果尚未确定,后续谈判进展对市场预期的影响需要密切关注。关税对国内经济修复节奏的影响也将逐渐显现,预计市场将维持区间震荡格局。
配置上建议关注三个方向:一是外部环境不确定性增加,业绩确定性较强、股息回报稳定的红利板块具有防御属性;二是A股市场的“科技叙事”逻辑清晰,建议关注产业趋势的催化机会,近期全球地缘冲突升级可能支撑军工板块行情;三是关注大消费板块的配置机会,政策密集支持服务消费,“两新”政策扩围提质,有望带动行情修复。
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